“互联网女皇”向OpenAI发问：你的商业模式经得起价格战考验么？

财联社5月30日讯(rìxùn)（编辑 史正丞）被誉为“互联网女皇”的科技趋势分析权威(quánwēi)玛丽·米克尔（Mary Meeker）周五发布了AI产业趋势报告，其中特别(tèbié)点出OpenAI这类(zhèlèi)“烧钱巨头”的商业模式恐将面临挑战。

米克尔由于在摩根士丹利任职期间精准预测谷歌、苹果(píngguǒ)等(děng)公司的成功而被喻为“互联网女皇”。后续她在2010年加入(jiārù)风投机构凯鹏华盈，又在2019年创办了自己的投资机构邦德资本。

周五(zhōuwǔ)接受媒体采访时，米克尔对AI产业的机会不乏溢美之词。她表示人工智能的突破将催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这些企业不会“全部来自(láizì)北美”。她补充道：“这将创造惊人的财富。我们(wǒmen)从未见过(cóngwèijiànguò)一个拥有50亿用户、却又如此容易触达的市场。”

然而在最新报告中，她对OpenAI等目前领跑产业的公司提出了一个问题(wèntí)：你们的商业模型能经得起“价格战”的考验(kǎoyàn)么？

米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练(xùnliàn)新尖端模型的成本(chéngběn)(chéngběn)持续攀升的背景下，来自(láizì)美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时硬件的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在不断被削弱。

报告指出，过去八年(bānián)里顶级AI通用大模型的训练成本翻了2400倍，与此同时AI推理成本在过去两年里下降了99.7%。两者结合，使得顶尖AI产品的成本自问世后迅速下跌(xiàdiē)。这对于消费者而言是好事，但这也意味着那些(nàxiē)希望充分利用(chōngfènlìyòng)技术获取商业利益的公司，将需要(xūyào)更加雄厚的资金实力——同时投资人也得更加耐心。

（相较(xiāngjiào)于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自问世后更快下跌(xiàdiē)）

报告表示，目前AI产业的商业模式正处于剧变期。随着(suízhe)专为定制(dìngzhì)化场景开发(kāifā)的轻量化廉价(liánjià)模型涌现，通用大模型的万能模式开始遭遇质疑。短期内很难忽视这样一个现实：通用型大语言模型的经济模式看起来像是“产品同质化的行业”，却伴随(bànsuí)着“风险投资级别的巨额烧钱”。

自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场呈现爆发式(bàofāshì)增长。眼看ChatGPT上线两年就实现月活5亿人的成就，刺激风险投资人对这个行业疯狂(fēngkuáng)押注(yāzhù)。

目前(mùqián)美国最大的三家AI初创公司OpenAI、xAI和(hé)Anthropic估值(gūzhí)之(zhī)和已经达到4000亿美元。同时刺激美国6大科技巨头2024年的资本支出同比激增超60%，达到2000亿美元门槛。

而在芯片和算法的升级加持下，模型运行成本(chéngběn)显著降低，为一众竞争对手推出更(gèng)便宜、更高效的模型打开了大门。

目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化总收入(zǒngshōurù)”已经达到120亿美元(yìměiyuán)，但为此他们总共筹集了(le)950亿美元的资金。

米克尔也直白地表示，OpenAI的估值与(yǔ)收入相比“看上去(kànshàngqù)贵了”。

但是，过去几十年里美国互联网赛道跑出来的许多大赢家，或多或少都经历过这样(zhèyàng)的“烧钱(shāoqián)”时期。

米克尔指出，出行平台优步在2016至2022年(nián)期间总共烧掉(shāodiào)了170亿美元，直到2023年才实现(shíxiàn)自由现金流转正(zhuǎnzhèng)。而特斯拉在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年，特斯拉通过卖掉(màidiào)670万辆汽车，净挣400亿美元。

所以米克尔表示：“现在这批投身AI的玩家(wánjiā)，最终能不能赚钱、靠哪一端赚钱，还得(dé)交给时间来验证。”

对于投资者，米克尔的(de)建议则是“只投资你愿意损失的金额”。她(tā)说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里是很(hěn)冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利——直到某一天情况突然反转。”